Innehåll

• vägbeskrivning

Capital Access Pricing Model, eller CAPM, tillåter investerare att bedöma risken för en åtgärd för att bestämma om den förväntade vinsten är värd applikationen. Denna formel tar hänsyn till volatiliteten, eller Beta, av ett potentiellt företag, jämför det med den globala marknadsavkastningen och med ett alternativ för "säker satsning". Den resulterande CAPM ger den förväntade avkastningen, vilket den potentiella ansökan måste överstiga för att vara värda risken.

vägbeskrivning

Excel körs bara CAPM-beräkningar (Stockbyte / Stockbyte / Getty Images)

1. Öppna Microsoft Excel

2. Skriv in den "riskfria" alternativa investeringen i cell A1, vilket kan vara ett sparkonto, statsobligationer eller annan garanterad investering. Om du till exempel har ett riskfritt sparkonto som tjänat 3% årligt intresse anger du "0.03" i cell A1.

3. Ange betavärdet för beståndet i cell A2, vilket ger en uppfattning om beståndets volatilitet. Den globala aktiemarknaden har betavärdet lika med 1, så det motsvarande enskilda beståndet bestämmer volatiliteten jämfört med den globala marknaden. Ett betavärde på 0,5 är till exempel halva marknadsrisken, men ett betavärde på två är två gånger mer riskabelt. Sådana nummer är noterade på olika finansiella webbplatser eller kan erhållas via en investeringsmäklare. I exemplet, om åtgärden har ett betavärde på 2, skriv sedan "2.0" i cell A2.

   
   

4. Ange den förväntade marknadsavkastningen för en bred indikator, till exempel S & P 500, i cell A3. I exemplet uppnådde S & P 500 investerare i genomsnitt 8,1% i över 17 år och anger sedan "0,081" i cell A3.

5. Lös avkastningen på tillgångar med CAPM-formel: riskfri ränta + (beta * riskfri marknadsräntan). Ange detta i cell A4 som "= A1 + (A2 * (A3-A1))" för att beräkna förväntad avkastning på investeringen. I exemplet skulle detta resultera i en CAPM på 0,132 eller 13,2%.

6. Jämför CAPM med förväntad avkastning av aktien. Om din investeringsmäklare säger att det borde ge 15% om året är det värt risken eftersom det är högre än tröskeln på 13,2%. Om den förväntade avkastningen endast är 9% riskerar du emellertid inte att avkastningen är betydligt lägre än CAPM-tröskelvärdet.